碳酸锂期货价格的“失真”，让广州期货交易所（下称广期所）加大了风险调控力度。

12月14日，碳酸锂期货主力合约开盘涨近11%，随后涨幅收窄，截至发稿报10万元/吨，涨约6%。

12月13日尾盘，多头资金突袭直线拉涨，截至收盘，除了LC2401合约未涨停外，其他上市的碳酸锂期货合约全部直线涨停。广期所决定，自当日结算时起，碳酸锂期货合约涨跌停板幅度、交易保证金标准分别调整为13%、14%，并将LC2401、LC2402合约交易保证金标准调整为15%。

在多空博弈的背景下，近期有市场传言称，盐湖股份子公司蓝科锂业的交割品不符合标准。对此，广期所称，市场炒作的蓝科锂业不在广期所交割厂库名单中。

交易规则、保证金标准再调整

广期所13日在公告中称，将采取有效措施，持续强化市场监管，严肃查处异常交易行为和违规交易行为，加强实际控制关系账户调查、认定，依法严厉打击市场操纵行为，维护市场秩序。

广期所决定，自12月13日结算时起，碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为13%，交易保证金标准调整为14%；其中，碳酸锂期货LC2401、LC2402合约交易保证金标准调整为15%。如遇上述涨跌停板幅度、交易保证金标准与现行执行的涨跌停板幅度、交易保证金标准不同时，则按两者中幅度大、标准高的执行。

根据交易规则，碳酸锂期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%，交割月份前1个月第15个交易日起，保证金标准为10%，交割月份第1个交易日起，交易保证金标准为20%。

此前，碳酸锂在连续多日跌停后又上演天地板，广期所几乎一天一调控。调整范围涉及涨跌停板幅度、交易保证金标准、交易手续费标准和交易限额，调控范围逐步由2401合约扩大到2402近月合约、2407合约等。

炒作对象未进入交割厂库名单

作为首个交割的合约，碳酸锂期货前主力LC2401合约交割问题一直引发关注。在多空博弈的背景下，近期有市场传言称，盐湖股份子公司蓝科锂业的交割品不符合标准。

对此，业内人士对记者称：“与其他品种不同，碳酸锂这个品种目前没有交割品牌，也就是说只要符合交易所对含量、精度要求的产品即可交割。蓝科锂业生产的锂提取自盐湖，需要加工后成为可交割的锂盐。”

根据《广州期货交易所碳酸锂期货、期权业务细则》，基准交割品应该符合《中华人民共和国有色金属行业标准电池级碳酸锂》（YS/T 582-2013）的要求，其中，Li2CO3含量≥99.5%，“Li2CO3含量≥99.5%”指标表示标准交割品为电池级碳酸锂；替代交割品关键指标之一Li2CO3含量≥99.2%，则是指工业级碳酸锂，替代交割品较标准交割品贴水2.5万元/吨。以上两个等级的碳酸锂也是业内最为常见的产品。

根据新湖研究所报告，由于碳酸锂企业的提锂路径和原料自给率有所不同，业内公司之间的成本差异较大。从矿端成本曲线来看，盐湖卤水的成本最低，锂辉石和锂云母矿的成本稍高。盐湖提锂的成本最低，按照膜法测算，生产1吨碳酸锂需要消耗约2000立方米卤水。

此外，11月份以来，因碳酸锂LC2401合约持仓居高不下，现货市场产能来有一定交割不足风险的。

广期所人士对第一财经记者称，市场炒作的蓝科锂业不在广期所交割厂库名单中，对于碳酸锂交割标准，广期所从未改变过相关规则。

12月11日，广期所新增山东瑞福锂业有限公司，融捷投资控股集团有限公司，厦门建益达有限公司为碳酸锂期货交割厂库。同时对9个交割仓库的最低保障库容由2000吨增加至5000吨。

上述业内人士也称，当前主力合约持仓已大幅下降，从最高超过14万手水平，下降至当前近4万手，对应交割不足风险已有弱化。更应该关注的是盘面的波动风险。

私募净值大幅波动

近期已有中小私募陆续出现爆仓导致净值大幅波动。

12月11日，一家名为湘楚基金的中小私募发布了《致投资者的一封信》，称由于对于新标的市场预期不足，造成了该公司部分产品造大幅回撤的情况。另外一家私募名下的“名士方舟1号”，净值也在近期出现了大幅波动。

根据12月8日更新的净值显示，该基金旗下“湘楚麓山三号”产品单日净值跌幅达到10.2%。湘楚基金称，为表歉意，此次涉及的相关产品，从回撤修复到2023年12月6日的净值期间，不收取任何业绩报酬。

湘楚基金在反思此次回撤的原因时提及，碳酸锂标的上市时间较短，新标的涨幅超出市场预期，历史波动数据标本较少，也没有关注市场基本面浓烈的炒作痕迹，尽管此次持仓没有超过单标的风控指标8%，但标的的极端波动仍造成较大亏损。

第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。 文章作者

齐琦

关键字

碳酸锂期货交割

相关阅读 碳酸锂近日上演“过山车”行情 广期所紧急发布风险提示

据Wind数据，自2023年以来，碳酸锂现货价格整体呈现大幅下挫态势，5月份小幅反弹后，7月下旬持续走弱。业内预计，在解决供需问题前，碳酸锂下行趋势仍未结束。

12-08 23:10 广期所：近期碳酸锂市场价格波动较大 各会员单位要进一步加强投资者教育工作

各会员单位要进一步加强投资者教育工作，针对碳酸锂期货的特点，把规则讲透、把风险讲够，提醒投资者依规、谨慎、理性参与交易。

12-08 20:13 碳酸锂期货现货“双杀”，锂电股却大涨，怎么回事？

多机构预测，明年碳酸锂价格预计将跌入10万元/吨以内。

12-06 16:19 广期所：碳酸锂期货2401合约已进入交割月前月，个人客户持仓不得进入交割月

碳酸锂期货2401合约已进入交割月前月，本月第十四个交易日结算时起，持仓限额将下降至1000手，本月最后一个交易日结算时起单位客户持仓限额下降至300手，个人客户持仓不得进入交割月。

12-06 08:21 碳酸锂主力合约再度跌停续创新低，跌破10万元大关后怎么走？

碳酸锂主力合约报93050元/吨，连续第二日跌停，续创上市以来新低。

12-05 11:38 一财最热 点击关闭